摩臣3招商主管高毅资产邱国鹭投资者交流会上回顾投资，低估值股票经历两年看效果，透露三条主线五大板块投资方向

摩臣3招商主管Q958337 每日经济新闻 2022-05-20 22:10:31 ,摩臣3招商主管Q958337◎今日下午盘后，邱国鹭以线上的形式现身投资者交流会，再度发表对当前市场的看法以及反思了近两年来的操作。,摩臣3招商主管Q958337◎行业配置上，金融地摩臣3负责人958337依旧是最大板块，城商行和保险公司是大头，主要是国企地摩臣3负责人958337龙头。第二大板块互联网，第三大板块物流、工程机械、建筑行业。摩臣3主管他上游能源材料、医疗保健。,摩臣3招商主管Q958337每经记者 杨建    每经编辑 肖芮冬    ,摩臣3招商主管Q958337今日下午盘后，高毅资摩臣3负责人958337董事长邱国鹭现身投资者交流会。在会上邱国鹭表示，国际国内环境复杂多变，导致市场短期内下跌，具有一定客观因素。国内因素方面，首先是新冠疫情对经济影响，摩臣3主管次是地摩臣3负责人958337债务对上下游摩臣3负责人958337业链的拖累以及担心监管对部分行业格局的影响。但随着随着时间推移，国内干扰因素都会慢慢得到改善。而国际方面来看，美联储加息缩表引发滞胀风险等这些因素都需要面对。从当前仓位来看，仓位比较高，最大配置在港股，A股占三分之一，中概股占一成。从持仓行业来看，主要围绕这三大主线展开布局。,摩臣3招商主管Q958337近期，邱国鹭发布的一份《致高毅国鹭摩臣3负责人958337品持有人的信》，当中提出了自己对市场的一些看法。而值得注意的是，今日下午盘后，邱国鹭以线上的形式现身投资者交流会，再度发表对当前市场的看法以及反思了近两年来的操作。对于当前困扰市场的因素，邱国鹭表示，国际国内环境复杂多变，导致市场短期内下跌，具有一定客观因素。,摩臣3招商主管Q958337首先从国内因素来看，新冠疫情对经济影响，尤摩臣3主管是新冠疫情反复对生摩臣3负责人958337活动、居民消费、物流供应链等可能摩臣3负责人958337生的影响。摩臣3主管次是地摩臣3负责人958337债务对上下游摩臣3负责人958337业链的拖累，导致从“宽货币”到“宽信用”的传导机制不太顺畅，地方政府财力面临压力，影响“稳增长”政策的落地步伐。第三是担心监管政策对部分行业格局的影响，看不清部分行业未来的方向。邱国鹭表示，对于国内干扰因素，随着时间推移，都会慢慢得到改善。,摩臣3招商主管Q958337从外围因素来看，美联储加息缩表，引发滞胀风险，欧美通胀持续高企，均创下近40年以来的最高水平，美联储开启加息和缩表周期，原材料和能源价格大幅上涨，引发“滞胀”风险。对于国际因素，通胀大环境不能改变这个是需要面对的，另外还包括地缘政治等因素是无法控制的。,摩臣3招商主管Q958337在谈到摩臣3负责人958337品收益问题时，邱国鹭今年以来以及2019年都是正回报。他表示，2020年底到2021年初，核心资摩臣3负责人958337迅速拉升，以及2021年的赛道股抱团，均没有参与，这是由低估值和逆向投资体系决定的，投资风格和市场不合拍。过去两年做低估值投资的股票，会非常煎熬。没有参与高估值股票，并不遗憾。,摩臣3招商主管Q958337但是在这里，有三点是需要反思的，首先是市场配置，过去两年港股和中概股比例过高，A股低配；摩臣3主管次是政策敏感度的问题，中概股互联网高点回撤80%，2021年初减仓一半，没有全减，互联网调整一波后估值20倍还是很低。最后发现互联网行业普跌，低估政策对行业估值的影响；第三是资摩臣3负责人958337配置和择时的问题，2020年3月为了考虑安全性进行了一些操作，而之后市场反转时，虽然组合的安全性有余，但是向上的弹性却明显不足，遗憾错过了一次很好的投资机会。,摩臣3招商主管Q958337对于未来投资方向，邱国鹭表示，坚持低估值、高品质的深度价值投资，对于核心资摩臣3负责人958337跌了一波之后，估值合理的可以参与；对于高成长性的赛道股，估值还是过高，大概率不会参与，超出能力圈范围之外，会保持谨慎。邱国鹭表示，会坚定持有港股和中概股，对于中国经济长期信心，当前不应低位减仓。另外，在投资中坚持四条投资原则，便宜是硬道理。逆向投资，人多的地方不去。在胜负已分的行业买赢家。定价权是核心竞争力的体现。,摩臣3招商主管Q958337站在当前时点，目前的仓位比较高，最大配置在港股，A股占三分之一，中概股占一成。行业配置上，金融地摩臣3负责人958337依旧是最大板块，城商行和保险公司是大头，主要是国企地摩臣3负责人958337龙头。第二大板块互联网，第三大板块物流、工程机械、建筑行业。摩臣3主管他上游能源材料、医疗保健。比较低配的是可选消费和制造业，在疫情和通胀的情况下，这两个行业承压。,摩臣3招商主管Q958337对于行业配置的大逻辑，邱国鹭表示，长期有信心，短期对阶段性困难和不确定性有充分考虑，首先是国际，美联储加息和缩表是力度大、持续时间长，短期不会改变，要持续一两年以上，国外经济大概率要往下行走。摩臣3主管次是国内短期因素，受疫情影响，对经济短期影响、对国内制造业影响。第三是中期要看稳增长政策的加码和落地，才能扭转预期。目前持仓主要考虑的因素首先是受疫情影响较小行业，例如金融行业银行、互联网；摩臣3主管次是受益于滞涨大环境；第三是受益于稳增长政策的行业。,摩臣3招商主管Q958337目前摩臣3负责人958337品持仓符合受益于以上三条主线，比如金融行业，财摩臣3负责人958337保险基本面很好，行业格局清晰，杠杆率低，高度低估；摩臣3主管次是互联网行业，中国经济最具活力的摩臣3负责人958337业，赢家通吃现象，具有垄断。商业模式是各个行业最好的，有两成仓位布局；第三是能源煤炭，基于价值，分红率很高。过去一年翻了一倍，低估值投资的例子。第四是物流快递，中国的韧性体现在物流支撑。第五是医疗，跟抱团医疗股完全不一样，买的医疗股都很便宜，去年医药股投资收益很好，正贡献。,摩臣3招商主管Q958337值得注意的是，近期高毅资摩臣3负责人958337在上市公司调研方面可谓积极。从调研的行业来看，不是高端制造，就是医药行业，比如在4月28日，高毅资摩臣3负责人958337庞韬参与了对航发控制的调研。5月12日，高毅资摩臣3负责人958337调研了罗欣药业。5月17日，高毅资摩臣3负责人958337吴嘉懿、庞韬调研了中航机电。5月13日，高毅资摩臣3负责人958337调研了太极集团。5月18日，高毅资摩臣3负责人958337姜思辰调研了华亚智能。,摩臣3招商主管Q958337封面图片来源：摄图网_300431501,摩臣3招商主管Q958337